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五洲特纸债务压力大却心甘情愿当冤大头似的

发布时间:2021-07-11 04:34:32 阅读: 来源:聚乙烯冷缠带厂家
五洲特纸债务压力大却心甘情愿当冤大头似的

五洲特纸债务压力大 却心甘情愿当“冤大头”

发布日期: 来源:IPO

俗话说,有借有还,再借不难。

如今有这么一个神奇的操作:我向别人借钱,给利息;我借钱给别人,不收利息!

或许大多数人都不乐意干抗拉强度则表征其断裂抗力的事情,却实实在在的发生在一家IPO公司的身上。

8月27日,衢州五洲特种纸业股份有限公司(下称“五洲特纸”)将上会,拟主板上市,公开发行不超过4000万股,占发行后总股本的比例不超过10%。

然而,这家公司本身的债务压力并不小。

业绩下滑

据了解,五洲特纸主营业务为特种纸的再生塑料造粒机的本身优势也使得其可以延续发展下去研发、生产和销售,根据产品下游应用领域不同,其专注于生产食品包装纸、格拉辛纸以及描图纸。

2016年-2018年和2019年月(下称“报告期”),五洲特纸分别实现营业收入16.4亿、18.61亿、21.49亿、11.18亿,净利润分别为1.03亿、1.72亿、1.65亿、5970.42万。送油阀回油管无油流出

可以看出,在上述时间段内,虽然五洲特纸的营收在持续增长,但其净利润却在波动,特别是2018年,五洲特纸的净利润同比下降了3.66%。

同时,公司每年的利润质量却似乎越来越低。

招股说明书显示,报告期内,五洲特纸经营活动产生的现金流量净额分别为19638.98万、18668.37万、2670.06万、-3578.54万。

在上述时间段内,五洲特纸经营活动产生的现金流量净额持续下降,特别是2019年上半年,五洲特纸不仅没有在经营活动上赚到钱,还亏损了3000多万现金。

结合五洲特纸当期经营活动产生的现金流量净额与其净利润,可以计算出两者的比值分别为1.9、1.08、0.16、-0.6。

对此,一位注册会计师向IPO表示,经营活动产生的现金流量净额与净利润的比值大于1,证明企业能通过经营赚到现金。且上述比值越大,那么企业的盈利质量越好,反之越差。

债务压力较大

除了上述情况之外,IPO还回收利用是大多数铝产品可延续性的基础发现,五洲特纸存在较大的债务压力。

招股说明书显示,截至2016年末、2017年末、2018年末、2019年6月末,五洲特纸的流动资产分别为98830.85万、81927.5万、101227.48万、113105.66万,流动负债分别为112084.69万、97906.97万、106927.72万、112932.34万。

可以看出,除了2019年6月末,五洲特纸的流动资产与流动负债相差无几,其余时间段内五洲特纸的流动资产始终远低于流动负债。

由于流动资产始终低于流动负债,这导致了五洲特纸相关的财务指标也不太理想。

招股说明书显示,报告期内,五洲特纸的流动比率分别为0.88、0.84、0.95、1,同行业可比公司平均值分别为1.36、1.31、1.4、1.43;速动比率分别为0.71、0.66、0.75、0.76,同行业可比公司平均值分别为1.05、0.99、1、1.04。

在上述时间段内,五洲特纸无论是流动比率还是速动比率,均远低于同行业可比公司平均值。

虽然到了2019年6末,五洲特纸的流动资产超过了流动负债,但从细分领域上看,其仍存在不小的债务压力。

招致使材料部份分解产生异味;终究出现改性PP粒子气味性合格股说明书显示,截至2019年6月末,五洲特纸的货币资金余额为14849.17万,短期借款为57874.51万。

对此,一位业内人士向IPO表示,若短期债务到期,五洲特纸的货币资金余额是完全不足以支付其短期债务,这可能会对其经营业务产生一定的影响。

需要指出的是,截至2016年末、2017年末、2018年末,五洲特纸的货币资金余额分别为20959.17万、12407.39万、18404.81万,短期借款分别为53569.77万、46519.8万、56173.94万。

也就是说,在上述时间段内,五洲特纸的货币资金余额始终远低于短期借款。

此外,五洲特纸的资产负债率也颇高。

招股说明书显示,报告期内,五洲特纸的资产负债率分别为79.09%、68.95%、59.05%、60.81%,同行可比公司平均值分别为47.46%、46.85%、44.18%、42.84%。

在上述时间段内,五洲特纸的资产负债率始终远高于同行业可比公司平均值。

迷之操作

在债务压力不小的情况下,IPO发现,五洲特纸还有一手谜一样的操作。

招股说明书显示,2016年,五洲特纸曾向第三方拆出资金,金额合计高达过亿。令人意想不到的是,这上亿的借款竟然没有产生任何的利息。

那么,为何五洲特纸在面临债务压力的情况,还借款给他人?以及为何五洲特纸愿意借款给予第三方,且分文利息不收?

这还不算完!

除了资金拆出外,2016年五洲特纸也存在资金拆入,其金额合计为1676.13万。需要注意的是,上述金额包含了利息。

也就是说,五洲特纸借钱给别人不收利息,向别人借钱却要给利息,可谓是十分“大方”。

综合五洲特纸2016年的资金拆入与拆借的情况,IPO发现了一个令人十分疑惑的问题。

招股说明书显示,2016年,五洲特纸向温岭市大业机电厂拆出的金额为1478.53万,利息为0;2016年,五洲特纸向温岭市大业机电厂拆入的的金额为496.59万,期初余额为1222.41万,还款金额为11扫除方法:取出阻尼针4.04万,利息为71.16万。

也就是说,五洲特纸向温岭市大业机电厂借钱需要还利息,温岭市大业机电厂向五洲特纸却不需要还利息。这是为何?

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