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左安龙经济刺激政策退出一半

发布时间:2021-10-20 18:04:12 阅读: 来源:聚乙烯冷缠带厂家

左安龙:经济刺激政策退出一半?

左安龙:经济刺激政策退出一半? 更新时间:2010-5-11 23:59:37   左安龙:老左又回来,继续关注交易时间。当然形势一变,都认为不看好,水旗,因为他连续不看好,所以他有一个衔接,我一直不看好,现在证明我看的是对的,下面我深入跟他交谈一下,这个不看好,而且他认为不是箱体的,而且是一波下来,说的难听一点,就是一波下探开始了,下跌开始了,这么个意思,我们谈谈看,你再来探讨一下,有多少理由支撑你的观点?

陆水旗:一个我刚才已经说了,未来的盈利预期大幅下降了,第二个,刺激经济已经开始陆续退出了,退出之后还有一个紧缩调控。

左安龙:什么退出了?

陆水旗:刺激经济的政策开始退出了,这个退出的步骤,到目前为止刚刚才退出了一半。

左安龙:你怎么看它是退出一半?

陆水旗:刺激政策退出刚过半

陆水旗:按照步骤来说,第一步,它是刺激性政策的退出,这个从去年四季度,紧缩信贷表明了,第二步是遏制部分行业的产能过剩和重复建设,这个我们也已经看到了,文件也看到了,措施也看到了。第三步我们已经看到了,政策实施过程当中,从房地产行业的系列性调控,已经在进行过程当中。未来可能还有三步,未来还有第四步,可能是目前已经开始逐渐注意到的,就是清理地方融资平台的事情,这个对银行的资产影响蛮大。

左安龙:地方政府举债,要查查。

陆水旗:第五步是调整出口的政策,因为我们出口已经恢复到30%以上了,我们原来预期,前一阶段在升值压力比较大的时候,大家都说首要的条件要出口恢复起来,目前这样的条件有了。

左安龙:支持外贸出口的优惠政策可能降温。

希腊未经对商品价格的影响,

吴君:从5月份的情况来看,表现出一个很明显的特征,就是商品价格跟希腊事件,跟股市。

左安龙:吴君做了一张图,这张图就是希腊事件对商品价格的影响,请北京的编导把它放出来,对照一看,他可能讲的就更精彩了,好,出来了。

吴君:这张图我们举了两个比较受关注的品种,上面一个纽约原油6月期货。

左安龙:下边一张图是纽约黄金6月期货。

吴君:从原油的情况来看,大家可以看的很明显,希腊问题一爆发,原油就开始大跌,而且下跌幅度,在4天里面下跌了13%,这个幅度是非常大的,黄金表现一种逆向走势,就是说先跌,然后上涨,创新高,涨了20多个美金,创了新高,这种情况下表明什么呢?整个市场它是一种恐慌,实际上是一种恐慌,而且跟当时,你看原油价格,跟标准普尔指数走势也是非常的同步,包括像今天,今天我们发现在盘中,外盘铜,发现大幅的回转的时候,也引发了跟外汇市场同步的影响。

左安龙:你们注意没注意?国际商品期货价格的变动,跟现货价格的变动,谁最为敏感?

吴君:当然是期货,因为它的杠杆作用,它的反应会更大一些。

左安龙:待会你准备一下,我们国家对于楼市的调控,在商品期货里是不是有反应?我们待会再谈。下面回过来,我们跟水旗再来交流一下,关于未来的发展,今天有一个数据公布,消费居民价格指数,跟生产价格指数,这两个指数都公布了,这两个指数看未来宏观走势非常关键的,来,解读一下。

陆水旗:目前国内面临较强通胀压力

陆水旗:CPI4月份的指数是2.8%,很多人在跟我沟通的时候都认为,它第一个是符合预期,没有超过预期,但是我个人认为,2.8的数字信号意义是非常强的,因为3月份是2.4%,2月份是2.7%,3月份是低的,现在开始往上走,它的信号体现在什么地方?就是从2月份开始,连续3个月,我们CPI的数据通胀显现化了,这是一个,第二个,PPI的指数,4月份是6.8%,它与CPI向上的乖戾越来越大,就表明PPI对CPI数据传导即将开始发生作用,同时,PPI向上参与CPI已经超过4个月了,已经开始在传导了,所以,这预示着潜在的通胀压力已经非常大了,同时我们注意到,去年6月份跟7月份CPI的基数是往下跳水的,再加上我们目前注意到,大宗商品的价格,居高不下,已经对中下游产生传导了,也注意到,最近农产品价格,尤其是今年年初,在国储的拉动之下,猪肉的价格开始持续上涨,所以,我们预感到,基数的作用,加上超额流动性的作用,再加上上游对下游的传导,后期的,尤其是6月份跟7月份的通胀数据可能会出现加速上升的状况,当然谈到CPI,不能不谈到加息的预期。

左安龙:待会,你待会谈加息预期,我还要问你一个问题,你认为现在中国的经济状态,按照你目前根据数字判断,你认为通胀开始了吗?

陆水旗:已经开始了。

左安龙:是什么样的通胀?温和性通胀?扩大性的通货膨胀?恶性的通货膨胀?是一个什么样的通胀?

陆水旗:我们现在如果仅看数据,它低于3%以下,属于温和性的通胀,但是我个人预期,从5月份开始,PPI会往上超过3%,4月可能会达到4%,5月份达到5%左右,如果达到这个水平,通胀压力处于一个比较强度的通胀压力。

左安龙:也就是预期比较可怕,它的预期比较可怕,好,你谈谈加息预期。

陆水旗:目前国内通胀属温和通胀

陆水旗:因为我们的通胀的政策指引叫做管理通胀预期,我们记得在06,07年之前,我们的加息是看数据,叫事后加息,现在加息政策指引叫管理通胀预期,应该可能会采取事前,采取这样的措施。

陆水旗:预计加息可能性较大

陆水旗:所以我个人看法,如果加息,快则在本月底,慢在6月份的下旬可能就会得到兑现。

左安龙:加息快,本月底,慢的话可能到6月下旬。

陆水旗:因为它管理通胀预期,确实下半年通胀压力非常大。

左安龙:你倒别说,这个问题也值得我们思考,银行业,房地产业是我们在上市公司的这一块里面,就是权重比较大,也是我们国民经济的支柱型行业,这两个行业受到宏观调控,你想想,整个状态怎么不叫你重新思考呢?好,下面回过来,我们从楼市,我们请商品期货的研究员,吴君,从你的角度跟我们谈谈看,国内楼市调控,对商品期货有影响没有?在我们股市上,不得了,房地产的股票跌的家都找不着了,我们从期货呢?

吴君:正如刚才陆老师讲到,可能这个当中对政策的敏感度,每个市场不一样,在期货市场我们看两个跟楼市相关度最大的品种,今天我也带来一张图。

左安龙:我们请北京的编导把它找出来,国内楼市调控对商品期货的影响。

吴君:主要我们关注的是螺纹钢和聚氯乙烯。

左安龙:造房子要螺纹钢,聚氯乙烯为什么有?

吴君:很多的门窗,都是用到的。

左安龙:也就跟房地产业密切相关的,建材行业,解释一下。

吴君:从这张图来看,我右边划的一条线,那根粗的黑线,4月14号,相当于是一个分水岭,之前你看,之前都是处于上涨通道当中,受到通胀预期,各种各样的影响,但是政策一出之后。

左安龙:螺纹钢应声而跌。

吴君:对,聚氯乙烯收缩调整。

左安龙:聚氯乙烯也是缓慢的下跌。

吴君:楼市调控引发商品价格下滑

吴君:对,这两个品种当中,聚氯乙烯还受到原油的影响,螺纹钢基本上,国际上没有钢材期货的品种,所以它相对来说走的更加独立一些,这样一来,它下跌幅度分别达到8%和6%,我们认为这个影响可能还会持续。

左安龙:我顺便再问下去,就是刚才水旗讲到的,关于CPI,PPI的问题,消费品价格指数和生产价格指数,你们作为做期货的投资人,他们对这个问题敏感程度怎么样?

吴君:表现得是非常敏感的,你看像今天的盘面也是这样子的,早上的时候,在数据没公布之前,大家一种预期,还是在积极买入的行为,当这个数据一公布,对加息预期就更加强烈了,然后可以发现,整个持仓马上就开始出现回落,价格也出现回落,当然成交量还是比较活跃。

左安龙:好,这样,为了进一步对事况的研判,我们请北京编导把它找出来,国债指数,000002,我们从国债指数,看看能不能看出一些名堂出来呢?我一直说不要经常看,不要天天看,但是隔一段时间,你得去看一看,你会对它整个未来运行发展方向,可能看得清楚了。国债指数,清楚吧?又往上飙上去了,它就这么缓慢缓慢缓慢,当初我跟你们讲,我说,别去看,注意它已经给我们信号了,要是往后推10几天,就在10几天里面也上去了,水旗,还有一点时间,跟我们谈谈,中小散户当前怎么办?投资策略?

陆水旗:当前整个的行情,不如回顾三个阶段,因为它是一个趋势性调整,第一阶段,指数往下破位,这个我们已经看到了,第二个,当指数往下破位…

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