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A股世纪大底真来了吗

发布时间:2021-01-21 05:04:47 阅读: 来源:聚乙烯冷缠带厂家

第一课

A股世纪大底已经到来

翟亚莉和李意坚都从国际、国内市场对大盘基本面作了相关分析。

从国际看,美国三季度GDP数据2.5%好于市场预期,种种数据表明美国经济逐步进入缓慢复苏期。

“只要美元处于世界货币体系金字塔顶端,美国经济就不会伤及核心。”李意坚表示。

“全球投资者情绪有所好转,美国三大股指走势趋稳,外盘企稳没有报复性下跌,国内A股有一个较为宽松的外围环境,再次下跌压力要小得多”。翟亚莉说。

李意坚强调,在现有利益格局下,欧元体系崩溃的可能性比较大。法、德等强国都不愿意为其他欧洲国家债务买单,欧盟经济体内部分化已开始,而且还会继续。

翟亚莉说:“去年11月以来,A股受欧债危机影响跌幅近40%,市场已充分反映和部分消化了这种不确定性,后期对A股的影响会逐步下降;A股有独立的内在运行规律,更多的是受到国内宏观经济政策的影响。”

从国内看,翟亚莉指出,财政政策、货币政策为A股市场反弹营造了较好气氛。小微企业两税起征点大幅上调,上海营业税改增值税试点,温总理称税收还惠于民,都给中小企业带来减负、减税措施,宽松的财政政策有利于中小企业降低成本、增加活力,从微观经济层面防止硬着陆风险。

从资本市场看,证监会新任主席郭树清头把火给市场吹来暖风,上市公司回报股东、股民,是从制度上鼓励和培养长期投资、价值投资、追求合理收益的理性投资者,有助于A股市场长期稳定发展。

翟亚莉指出,未来市场趋势性反转可能性非常大,也许就是“传说中的第四次世纪大底”。

不过,这一轮反转不会像2006年、2007年那样的爆发式上涨,而是呈震荡中上行、上涨过程中有回撤、斜率30度的慢牛格局。

“若做股指期货交易,在目前市场行情下,应坚持‘逢低做多’和‘把握波段趋势的节奏’两点”。翟亚莉强调。

第二课

把握大宗商品阶段性机会

翟亚莉指出,大宗商品走势与相关上市公司股价密切相关,“规避风险、对冲保值的功能,让期货和股市的结合成为双保险。”

如何在目前的期货市场有所斩获,把握四季度大宗商品的机会?针对一系列热门品种,翟亚莉给大家一些操作建议。

翟亚莉表示看好农产品。去年以来大豆与玉米粮价比持续偏低,农民更愿意种玉米,导致大豆种植面积、产量下降。

今年大豆的开秤价是2.1,也就是每吨4200点,市场在此的支撑非常强,市场震荡筑底后,随着消费旺季的到来,到4600点的可能性很大。

豆油和棕榈油除了做趋势性交易外,还可以做跨品种套利。从历史五年看,豆油和棕榈油差价在600点至1300点之间;在二者差价偏高时,投资者可卖出豆油买入棕榈油,差价偏低时买入豆油卖出棕榈油。目前两者1205合约价差近1000点,可以做买棕榈卖豆油套利交易。

对于白糖,翟亚莉表示短期乐观中期谨慎。虽然今年消费缺口在200万吨,但价格上了7000后不宜过分看高,可以考虑做波段行情。

“由于有色金属与全球经济联系紧密,其金融属性更强,四季度难有趋势性机会,更多的是一种区间震荡;化工有些品种虽创出新低,但由于国际原油价格目前坚挺,不易过分追空。”翟亚莉说。

第三课

投资者要学会程序化交易

程序化交易,是把交易者的交易策略完整地形成计算机程序,由电脑根据市场的变化,进行品种选择、仓位控制、入场离场等环节交易。

目前国内有5%-10%的职业交易者采用程序化交易系统,而这个比率在国外已高达60%以上。

相对于传统交易途径,李意坚指出,程序化交易可以避免人性的弱点和生理局限,便于投资者审视与调整优势,因此职业投资者最好掌握这一交易方式。

不过,他也提到,由于存在电脑损坏、程序漏洞、市场风格突然变化等因素,程序化交易也存在一定风险。

在谈及程序化的基本过程时,李意坚给出了三步走的策略,即首先要分析市场的走势特点,其次量化找到高概率的交易信号,最后完善策略并且形成程序。“一个好的程序一定是完整、简单、高概率的。”

第四课

构建股指程序化交易系统

于伟表示,要构建股指期货程序化交易系统,关键在于先确定好交易规则,同时还要定位好交易级别。

作为程序化交易系统的灵魂,交易规则必须兼顾客观性和完整性。

“有效的进场、离场和止损规则,必须是对大量历史行情数据进行科学统计分析后确立的。但仅仅回溯历史来确立交易规则是不够的,投资者必须经过实盘动态测试来观察其有效性。”于伟说。

于伟提醒中小投资者,如果没有建立完整有效的交易规则,请勿用自有资金实战试错!

此外,捕捉趋势必须建立在指定的交易级别上,离开交易级别谈论趋势跟踪交易系统毫无实战意义。

于伟最后表示,如果投资者选择小级别,则有较多的进场机会,但必须承担趋势运行脆弱导致的累计交易成本高;而选择大级别会导致交易机会较少,虽然持仓连续、盈亏比更大,但必须学会耐受孤独。

文/本报记者 吴琳琳

实习记者 胡志超

摄影/本报记者 娄启勇

李意坚

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